BBM Naik, Inflasi Terlihat Jinak Padahal Ekonomi Sedang Sakit Parah

Kebijakan moneter yang baik tidak bisa menyembunyikan fakta bahwa inflasi kita yang terkendali saat ini, sebagian besar adalah produk dari permintaan yang lesu, bukan dari produktivitas yang meningkat,”

ucapnya.

Dijelaskannya, inflasi rendah bisa lahir dari dua kondisi yang sangat berbeda. Pertama, karena produksi meningkat dan distribusi berjalan efisien, kedua karena masyarakat kehilangan daya beli sehingga aktivitas ekonomi melambat.

Kedua, inflasi rendah karena demand destruction, masyarakat tidak mampu beli, pedagang tidak berani naikkan harga, aktivitas ekonomi mandek. Ini alarm merah yang dibungkus angka yang tampak tenang,”

tegasnya.

Febryan melihat sejumlah indikator yang mengarah pada pelemahan ekonomi domestik, mulai dari penjualan ritel yang stagnan hingga pertumbuhan konsumsi rumah tangga yang melambat. Baginya, kondisi tersebut menunjukkan bahwa daya beli masyarakat sedang mengalami tekanan serius.

Semua itu adalah sinyal bahwa daya beli riil masyarakat sedang tergerus, bukan sinyal bahwa ekonomi sedang efisien,”

jelasnya.

Febryan bahkan menyindir cara pemerintah mengomunikasikan kondisi inflasi kepada publik. Buat dia, terlalu berbahaya jika inflasi rendah terus dipromosikan sebagai keberhasilan tanpa melihat kondisi ekonomi secara menyeluruh.

Itu seperti dokter yang bangga karena pasiennya tidak demam, padahal pasien tidak demam karena sudah terlalu lemah untuk bereaksi. Kondisi yang tampak stabil di permukaan bisa menyimpan rapuh yang jauh lebih serius di bawahnya,”

tutup Febryan.

Berdasarkan data Badan Pusat Statistik (BPS), tingkat inflasi Indonesia pada Mei 2026 tercatat sebesar 3,08% secara tahunan (year-on-year) dengan Indeks Harga Konsumen (IHK) 111,40, meningkat dari 2,42% pada April 2026. Inflasi bulanan (month-to-month) pada Mei 2026 berada di angka 0,28%, didorong utamanya oleh kelompok makanan, minuman, dan tembakau.